招银国际：维持比亚迪电子持有评级 目标价19.28港元

招银国际发布研究报告称，国际维持电子（00285）“持有”评级，维持对新型智能产品和新能源汽车业务在2022年下半年快速增长持乐观看法，比亚将FY2022-24E财年每股收益下调10%-16%，迪电以反映二季度业绩和较低的评级利润率，目标价19.28港元。目标展望未来，价港管理层预计安卓业务在三至四季度将稳步回暖，国际受益于主要客户推出的维持高端旗舰产品推动利润率提升。

报告中称，比亚公司2022年上半年收入/净利润同比下降2%/61%，迪电符合该行及一致预期。评级毛利率同比下降0.6个百分点至5.3%，目标低于一致预期的价港5.8%，主要是国际疫情影响、需求疲软和较低的产能利用率。虽然二季度收入/净利润同比下降8%/46%，但该行认为，二季度净利润率环比改善至2%（相对一季度的0.9%），显示出盈利改善的积极信号。

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