恒勃股份IPO将上会：曾被监管警示 应收账款存货占比高

读创/深圳商报记者 陈燕青

根据时间安排，恒勃恒勃股份创业板IPO将于7月15日上会。股份高公司拟募集资金5.28亿元，将监管警示保荐机构为。曾被账款占比招股书显示，应收公司在新三板挂牌期间曾被证监局警示。存货此外，恒勃公司应收账款和存货占比较高，股份高未来面临计提坏账准备的将监管警示风险。

招股书显示，曾被账款占比恒勃股份的应收主要产品为内燃机进气系统及配件，主要应用于燃油车以及新能源混合动力车。存货

恒勃股份是恒勃典型家族企业。招股书显示，股份高周书忠、将监管警示胡婉音和周恒跋三人直接或间接持有公司股份的比例合计为91.89%，共同控制公司的经营决策、人事任免等事宜。周书忠和胡婉音系夫妻关系，周恒跋系周书忠和胡婉音之子。

恒勃股份曾于2015年底至2019年初在新三板挂牌。在挂牌期间，恒勃股份的资金曾被关联方恒勃科技违规占用，累计被占用资金为3385万元。恒勃科技由周书忠及周恒跋完全持股。因未及时披露信息，浙江证监局对公司及周书忠予以警示。

恒勃股份曾踩雷北汽银翔及重庆幻速。最近三年，恒勃股份单项计提坏账准备的应收账款余额分别为1724.89万元、2820.33万元和2944.12万元。因北汽银翔及重庆幻速陷入债务危机，无力偿还其与公司间的应收账款合计1724.89万元，2018年末公司对上述应收账款全额计提了坏账准备。

值得一提的是，恒勃股份应收账款和存货占比均较高。截至去年底，公司应收账款占流动资产比例为33.32%，存货占流动资产比例为29.42%。这意味着流动资产中出现了应收账款和存货双高的情况，为公司埋下了计提坏账的风险。

招股书显示，2019年至2021年，公司应收账款账面价值分别为12189.55万元、 12,754.50万元和14177.99万元 ，占营业收入的比例分别为24.63%、22.25%和22.39%。

恒勃股份坦言，未来受市场环境变化、客户经营情况及订单进度变动等因素的影响，公司存在货款回收不及时、应收账款金额增多、应收账款周转率下降引致的经营风险。

数据显示，2019年至2021年，公司存货账面价值分别为11555.61万元、10137.06万元和12519.45万元，占总资产的比例分别为21.01%、16.18%和19.29%。

对此，公司表示，如果原材料价格和市场环境发生变化，产品单价受价格年降、供求关系等因素的影响，公司将面临存货减值的风险。如果公司不能加强存货管理，加快存货周转，将存在存货周转率下降引致的经营风险。

在大客户方面，最近三年来吉利集团和持续为公司前两大客户，两者合计贡献的收入占营收约三成，对大客户的依赖可能造成公司应收账款的回收压力。

恒勃股份也坦言，若公司未来新客户开拓效果持续不理想，将可能对公司的盈利能力造成不利影响。

值得注意的是，恒勃股份研发人员的学历并不高。截至去年底，恒勃股份的研发技术人员人数为186人。公司员工中本科及以上学历的人数为78人，占比为6.43%。

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