中债评论：进一步发挥债券市场对经济发展的积极作用

当前我国经济呈恢复发展态势，中债债券展的作用但有小幅波动。评论2022年7月21日，进步济发积极国务院常务会议提出要以市场化方式用好政策性开发性金融工具、发挥专项债等政策，市场更好发挥有效投资补短板调结构、对经稳就业带消费综合效应和对经济恢复发展的中债债券展的作用关键性作用。8月24日，评论国务院常务会议部署稳经济一揽子政策的进步济发积极接续政策措施，加力巩固经济恢复发展基础。发挥2022年以来，市场债券市场发行只数和规模均实现同比正增长，对经净融资额稳步上升。中债债券展的作用债券市场始终锚定服务实体经济的评论职责，是进步济发积极落实稳增长措施的现实选择。

服务国家战略，债券市场促进经济稳增长。债券市场助力资金精准直达，引导更多社会资金流向重点行业，形成社会有效需求。政策性、开发性金融工具和专项债聚焦重点领域，助推重点项目更快启动。债务性资金用于补充资本金，能够快速盘活各类资金，打通稳经济的堵点、痛点，释放一揽子措施的协同效应，更好发挥资源配置作用。市场资金宽松推动资金成本下行，也可进一步释放债券市场的潜力。2022年以来，政策性、开发性金融工具和专项债的提速发行与资金集中支出为稳定经济基本盘作出重要贡献。

服务实体经济，债券市场打造强国之基。作为直接融资的重要场所，债券市场的改革发展与服务实体经济息息相关，债券基础设施更是提升服务实体经济质效的关键。在主管部门指导下，中央结算公司的成立是金融市场现代化建设的重大飞跃。中国债券市场超前打造具有高效穿透功能的中央登记托管体系、使用央行货币的券款对付结算和实时全额结算体系，以及兼容结算代理功能的多级服务体系，对实体经济的支持效率不断提升。同时，债券市场通过创新不断提升金融系统风险抵御能力，持续推进市场对外开放，促进市场化发展，激发市场活力。

服务发展需求，债券市场持续提质增效。债券市场自成立之初就构建了现代化运行的顶层框架，逐步推进集中化、数字化、标准化发展，实现债券无纸化中央登记托管、远程招标发行、实时统计监测、数字化信息披露等，并持续提升业务流程标准化、电子化水平，数据服务能力日趋成熟。为满足疫情期间的工作需求，中央结算公司在企业债券预约、受理、审核实现电子化的基础上，试运行发行前备案电子化功能。为满足通信需要，中央结算公司进一步完善一站式服务体系，为市场参与者提供规范化的通信服务。为保障业务连续性，中央结算公司通过了能力成熟度模型集成（CMMI）3级、测试成熟度模型集成（TMMI）4级、信息安全管理体系（ISMS）、信息技术服务管理体系（ISO20000）、数据中心运营管理工作组（DCMG）等权威认证，保障债券市场安全平稳运行。

守正创新，债券市场需持续探索。立足新发展阶段，推动债券市场高质量发展，应贯彻新发展理念。在创新发展方面，应牢牢把握中央登记确权的后发优势，以此为基础，探索制度创新、产品创新和科技创新。在协调发展方面，应以建设统一大市场为前提，贯彻穿透式监管理念，营造和谐生态体系。在绿色发展方面，应进一步推动绿债市场标准化建设，加强绿债信息披露，更好服务实体经济绿色转型。在开放发展方面，坚持总体国家安全观，多维推进跨境互联，形成具有中国特色又兼容国际惯例的账户体系和产品服务体系。在共享发展方面，可进一步丰富入市渠道，理顺各市场直连通道，共同打造合作共赢的债券市场服务体系。

◇ 本文原载《债券》2022年9月刊

◇ 作者：钟言

◇ 责任编辑：陈涛 印颖

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